ЕЦБ призывает Брюссель сделать фонд восстановления постоянным

ЕЦБ призывает Брюссель сделать фонд восстановления постоянным

Европейский центральный банк призвал ЕС рассмотреть вопрос о том, чтобы сделать свой новый фонд восстановления экономики после пандемии коронавируса постоянным, поскольку он опубликовал данные, показывающие, что Хорватия, Болгария и Греция будут крупнейшими чистыми бенефициарами фонда.

ЕС планирует выпустить 750 млрд евро долга для поддержки возрождения экономики региона, охваченной пандемией, путем распределения грантов и кредитов странам-членам. ЕЦБ назвал этот шаг «важной вехой в интеграции европейской экономической политики».

Центральная часть схемы - гранты на 390 млрд евро - принесут чистую выгоду в размере более 10 процентов докризисной экономики Хорватии и Болгарии и почти 9 процентов Греции, как оценил ЕЦБ в исследовательской записке, опубликованной в среду.

Также в числе чистых бенефициаров Португалия, которая получит 5,4% ВВП в 2019 году; Испания с приростом 3,4% ВВП и Италия с приростом 1,9% ВВП.

Схема «обеспечивает более сильную макроэкономическую поддержку для более уязвимых стран», сказал ЕЦБ.

В число самых крупных чистых проигравших входят страны «экономной четверки», которые изначально выступали против создания нового фонда. Согласно анализу центрального банка, Австрия, Дания, Швеция и Нидерланды потеряют в чистом выражении почти 2 процента ВВП до пандемии, как и Германия. 

ЕЦБ оценил выгоду, которую каждая страна получит от грантов после вычета затрат на погашение своей доли дополнительного долга ЕС, необходимого для их финансирования. 

Он отметил, что, хотя фонд является «разовым», он «может также послужить уроком для экономического и валютного союза, которому все еще не хватает постоянного фискального потенциала на наднациональном уровне для макроэкономической стабилизации в условиях глубокого кризиса».

ЕЦБ заявил, что ЕС должен рассмотреть вопрос о том, чтобы сделать фонд более постоянной частью своего политического арсенала, когда он возобновит переговоры по своим бюджетным правилам .

По оценке ЕЦБ, финансирование, привлеченное фондом, увеличит непогашенный долг ЕС в 15 раз.

Официальные лица ЕЦБ давно утверждают, что ЕС должен выпустить большой, обычно гарантированный пул долга, чтобы конкурировать с немецкими банками, чтобы снизить уязвимость блока перед будущими кризисами государственного суверенного долга.

Однако эта идея вызывает споры среди консервативных политиков, которые настаивают на том, что фонд восстановления, получивший название Next Generation EU, должен быть лишь временным инструментом борьбы с кризисом, и опасаются, что некоторые страны могут не приложить усилий для погашения кредитов ЕС.

Йенс Вайдманн, президент центрального банка Германии, предупредил в этом месяце о риске «создать впечатление, что долг на уровне ЕС каким-то образом не считается или что это способ уклониться от утомительных фискальных правил». Он добавил, что фонд восстановления должен «оставаться четко определенной мерой кризиса и не должен открывать двери для постоянного долга ЕС».

Но ЕЦБ заявил: «При условии, что он будет использоваться для продуктивных расходов и сопровождаться реформами, способствующими росту, Next Generation EU не только поможет поддержать восстановление, но и повысит устойчивость и потенциал роста экономик государств-членов».

По оценкам, общая финансовая поддержка из фонда составит почти 5 процентов валового внутреннего продукта еврозоны. 

Экономисты беспокоятся о долгосрочной финансовой устойчивости некоторых южноевропейских стран, которые, как ожидается, значительно увеличат свой бюджетный дефицит для финансирования своих мер в ответ на пандемию коронавируса. Ожидается, что долг Греции превысит 200 процентов ВВП, в то время как Италия превысит 160 процентов, а Испания приближается к 130 процентам.

Фабио Панетта, член исполнительного совета ЕЦБ, сказал в своем выступлении во вторник, что для стран с крупной задолженностью «значительное финансирование, предоставляемое на европейском уровне, представляет собой уникальную возможность решить проблемы конкурентоспособности и долгосрочной устойчивости».

Он добавил: «Рост будет единственным решением проблемы накопления государственного и частного долга».