ФРС снизила ставку до нуля и запускает QE на $700 млрд

ФРС снизила ставку до нуля и запускает QE на $700 млрд

На внеплановом заседании в ночь на понедельник по мск ФРС приняла решение снизить до нуля процентную ставку и запустить программу «количественного смягчения» на 700 млрд долларов.

«Вспышка коронавируса нарушила деловую активность во многих странах, включая США, и ухудшила финансовые условия в глобальном масштабе», ее последствия продолжат «оказывать давление на экономику в краткосрочной перспективе» и представляют риск для будущего», констатирует американский центробанк в релизе.

Чтобы «поддержать экономическую активность и сохранить устойчивость рынка труда» ФРС снижает ставку федеральных фондов на 1 процентный пункт, возвращая ее на исторический минимум 2008-15 гг. - 0-0,25% годовых.

Деньги ФРС для банков-первичных дилеров (24 крупных кредитных организаций), подешевеют еще резче: ставка первичного кредитования снижается на 1,5 п.п. - до 0,25% годовых. Эта мера призвана обеспечить «стабильный поток ликвидности для домохозяйств и бизнеса, подчеркивает ФРС.

Норма резервирования банковской системы США с 26 марта снижается до нуля: американские банки более не обязаны держать на счету в центробанке запас наличности.

Кроме того, ФРС расширяет программу долларового кредитования через своп-соглашения с ключевыми мировыми ЦБ (ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии, Банк Канады и НацБанк Швейцарии). Они смогут напрямую кредитовать банки своих регионов в долларах на срок 1 неделя и 84 дня. Ставка по таким операциям снизится на 0,25 п.п (и составит OIS + 25 б.п.).

Наконец, с 16 марта Федеральный резервный банк Нью-Йорка, управляющий балансом ФРС, запускает пятый раунд программы выкупа активов, в рамках которой в рынок будет залито 700 млрд долларов в виде чистой денежной эмиссии.

ФРС выкупит государственные облигации США на 500 млрд долларов и ипотечные бумаги на 200 млрд. Скорость закупок будет определяться исходя из рыночных условий, говорится в релизе Федрезерва.

C 2008 по 2014-й год ФРС четырежды запускала эмиссионную машину, скупая ценные бумаги на рынке и де-факто финансируя дефицит бюджета США за счет печатного станка. За это время она приобрела treasuries на 2 трлн долларов и ипотечные бонды на 1,7 трлн, увеличив общий размер баланса до 4,5 трлн долларов.

С начала 2018-го ФРС сокращала баланс, распродавая бумаги. Однако изъяв из системы порядка 700 млрд долларов, в сентябре прошлого года столкнулась с кризисом на рынке репо, дефицитом долларовой ликвидности, после чего возобновила денежную накачку, выдавая банкам займы и скупая векселя правительства на рынке.

Решение вернуться к ультря-мягкой политике с нулевыми ставками на экстренном заседании было принято не единогласно. Из 17 голосующих членов комитета по открытым рынкам против высказался один - председатель ФРБ Кливленда Лоретта Местер. Она голосовала за то, чтобы опустить ставку на 0,5 п.п. - до 0,5-0,75% годовых.