Три причины, по которым я бы купил акции Rolls-Royce сегодня

Три причины, по которым я бы купил акции Rolls-Royce сегодня

В последние несколько месяцев я постепенно все больше интересовался компанией Rolls-Royce Holdings, специализирующейся на реактивных двигателях (LSE: RR). Сейчас я рассматриваю возможность покупки ее акций для своего портфеля.

Готов к выздоровлению

Rolls-Royce использует бизнес-модель с оплатой по факту использования. Реактивные двигатели фирмы продаются в убыток, и компания зарабатывает деньги на обслуживании и ремонте, которые связаны с налетом. Эта модель сильно пошла не так в прошлом году, когда авиалинии были вынуждены заземлить свой флот.

Но в более нормальные времена я думаю, что этот бизнес должен приносить надежные и предсказуемые доходы. Летающие уровни восстанавливаются. Компания сообщила, что наработка больших двигателей увеличилась до 43% от уровня 2019 года в первой половине этого года по сравнению с 34% во второй половине 2020 года.

К сожалению, многие из оставшихся ограничений на поездки из-за Covid-19 влияют на дальнемагистральные маршруты широкофюзеляжных авиалайнеров. Около 50% из них используют двигатели Rolls-Royce. Это задерживает выздоровление группы, но я не вижу причин, по которым авиаперелеты не вернутся к норме постепенно в течение следующих двух лет. Когда это происходит, я думаю, что акции Rolls-Royce должны показывать хорошие результаты.

Обновление зала заседаний

В октябре Rolls-Royce получит нового председателя. Анита Фрю заменит сэра Яна Дэвиса, который играл в этой роли девять лет.

В настоящее время Фрю является председателем химической группы FTSE 100 Croda International , стоимость акций которой за последние пять лет выросла на 170%. Я считаю Croda бизнесом очень хорошего качества, поэтому я был бы счастлив, если бы такой же волшебной пылью окропили Rolls-Royce.

Более реалистично, конечно, перевернуть Rolls, вероятно, будет нелегко. Я также немного обеспокоен тем, что Фрю может слишком разойтись. Насколько я могу судить, она планирует остаться председателем Croda после того, как в октябре займет должность Rolls-Royce. Она также является неисполнительным директором горнодобывающего гиганта BHP Group . На мой взгляд, это много больших ролей.

Акции Rolls-Royce: дешево?

По моему опыту, даже лучшая акция - это хорошая покупка по правильной цене. Rolls-Royce подорожал на 60% за последний год, но остается ниже докандемического уровня.

По прогнозам брокеров, в следующем году группа вернется к прибыльности. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, стоимость акций будет в 22 раза больше прогнозируемой прибыли на 2022 год, а в 2023 году она упадет в 15 раз. Я думаю, что это выглядит как разумная точка входа для начала покупок.

Конечно, риски все же есть. Генеральному директору Уоррену Исту необходимо достичь поставленной цели - получить сильные денежные потоки. Это потребуется для начала сокращения чистого долга группы в 4,9 млрд фунтов стерлингов.

Rolls также необходимо инвестировать в проекты, которые обеспечат жизнеспособный путь к чистому нулю . Ведутся работы по решениям в области электрической и водородной энергетики. Но на этом раннем этапе я думаю, что есть риск, что Rolls-Royce может быть оставлен позади более мелкими и более инновационными конкурентами.

Никаких инвестиций не гарантировано. Но я вполне уверен, что в ближайшие несколько лет мы увидим, как бизнес Rolls-Royce нормализуется. На мой взгляд, это должно привести к росту доходов в течение нескольких лет.

Читайте так же:

Комментировать